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新兴市场货币的危与机7z

2019-10-13 02:25:45来源:励志吧0次阅读

新兴市场货币的“危”与“机”

过去十几年,原油价格一直是能源出口国在外汇市场最大的保障。但近期能源价格的暴跌,促使了其汇率的大幅下挫。无论是拉美国家还是俄罗斯,无疑已经成为市场舆论的焦点。另外,美元的强势回归,也在不断打压着以人民币为首的新兴市场货币。

彭博的20国外汇新兴市场指数,相比十年前已经下跌了10.2%,同时今年的跌幅更是2008年以来的最低水平。新兴市场经济增长放缓和出口疲软,同时大宗商品和能源价格下跌,都将在未来继续推低它们本国的汇率。摩根大通资产管理公司的新兴市场主管彼埃尔巴罗说:我们短期内看不到改变的可能。

一些新兴市场国家可能会欢迎弱势货币政策,因为它使其出口更具竞争力,但更多则是表示担忧,汇率的大幅下挫会使得本来就不稳定的经济基础雪上加霜,同时加剧了通货膨胀,削弱投资者的信心。

在每年一度的俄罗斯议会会议上,总统普京用严厉的措辞表示将会采取措施打击卢布投机者,我们知道这都是些什么人,我们有手段来反制他们,现在该是使用这些工具的时候了。他呼吁俄罗斯整顿本国经济,以对抗他所称的境外敌对势力压垮该国的企图。

自年初以来,卢布兑美元汇率已经下跌38%,创造了自1998年国家违约事件以来最大跌幅,甚至在普京发言之时还在继续下挫。虽然俄央行今年已经使用了超过900亿美元的外汇储备,但并未能阻止卢布汇率的下行趋势。为了保值,许多民众已经开始将自己的存款兑换成美元、欧元等他国货币。

不断下跌的油价放大了国际制裁对俄罗斯经济造成的痛苦。作为一个近45%财政收入来自原油税收的国家,俄罗斯受到低油价冲击的程度可想而知。根据俄储蓄银行估算,即使原油价格维持在90美元/桶,2015年俄财政收入也将因此减少1.2%。更何况,目前原油价格已经跌破70美元,相信明年俄罗斯将大幅削减财政支出。弱势汇率下的出口优势正在被油价下行和西方制甘肃治疗白癜风医院址裁冲减。俄罗斯9月出口同比下降了13%,是2009年以来的最大跌幅。

彭博数据显示,今年南非兰特、泰国泰铢、波兰兹罗提已经跌到2003年4月以来的最低水平。20国新兴市场指数今年年中以来暴跌,仅在第二季度有过反弹,但目前看来也只是回光返照,增长未能延续和得到市场肯定。彭博分析师强调:东欧地区经济增长似乎很难实现,因为与慢性肾球肾炎注意点整个欧元区的经济萎靡不振紧密相关。7个今年经济表现最差的新兴市场国家中,5个位于欧洲。

虽然新兴市场货币前景堪忧,但对于投资者而言并不是没有任何机会。投资者可以通过购买利率相对较高的货币,如印度卢比和南非兰特,兑日元或者欧元。巴克莱经济研究主管凯勒认为:这些交易

,被称为套息交易,利用全球利率的差异,增强收益回报。印度和南非有超过5%的基准利率,相比日本或者欧元(普遍认为欧元未来降息)来说

,已经足够吸引投资者。头皮牛皮癣偏方治疗

此外,大宗商品和原油价格下跌,更好地反映了各个新兴市场的货币属性。一些能源进口国的货币,包括土耳其里拉和印度卢比,兑美元下跌幅度远远小于那些商品出口国。投资它们的交叉汇率,或许是未来的市场主题。外汇市场更看重的是相对价值。丹尼尔,加拿大皇家银行资本市场新兴市场主管在一次采访中这样表示。

尽管国际货币基金组织预测,新兴经济体明年经济会有所起色,但长远来看,依旧积重难返

中国还在从巴西购买铁矿石,从韩国购买汽车,但国际货币基金组织下调了其明年的经济增长。彭博调查分析师预测,世界第二大经济体正在拖累整个亚洲,同时日元也将继续紧随安培经济学的步伐下滑。

新兴经济体的弱势表现加剧了与美国之间的鲜明对比。12月5日,美国劳工部报告显示,11月非农就业人口增加32.1万人,为近3年之最,优于预期的结果。投资者普遍预计美联储将在明年升息。所以相信,明年对于新兴市场货币而言,又是一个艰难的年份。

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