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证监会处理IPO排队过长 优先审核西部企业上市申请

2019-10-12 23:30:27来源:励志吧0次阅读

证监会昨日宣布落实一系列关于新股发行改革的措施,其中包括对新股发行定价的规范。在《关于首次公开发行定价的通知》中,证监会明确了IPO定价行业市盈率的比较口径,并指出当存在超过平均市盈率25%,且大幅超募等三种情况应重审。

大幅超募将交发审委重审

证监会昨日发布的通知指出,发行人应以中证指数发布的最近一个月平均滚动市盈率作为比较基准。发行人计算自己市盈率,可以采取两套标准,一个是经审计的最近一个会计年度财务指标,另一个是最近十二个月的盈利指标。

这意味着发行人比较行业市盈率时,其采用的数据只有一套,即中证指数最近一个月的滚动市盈率指标,没有调节的余地。

发行人计算自己市盈率是指,可采用最近一个会计年度的财务数据,即投资者现时常用的静态市盈率指标;而最近十二个月盈利指标,则是“滚动市盈率”,或动态市盈率指标。

此前证监会曾在新股发行改革意见中指出,当发行市盈率超过行业平均市盈率25%时,发行人要出具书面意见。此次证监会也指出,发行市盈率超过行业平均市盈率25%的,发行人需召开董事会对发行定价进行讨论确认,分析并披露定价的风险性因素及其相关影响,主承销商需对发行定价的合理性以及风险因素进行分析披露。

尤其重要的是,超过平均市盈率25%时,原则上发行人需补充盈利预测并重新询价;发行人申报时已提供盈利预测报告,但对定价的合理性解释不充分的,同样需要重新询价。

此次证监会作出了更强的约束,明确了发行市盈率超过平均市盈率25%的公司,如果存在大幅超募,导致发行人基本情况发生重大变化的,以及最终确定的发行价计算募集资金大幅超过预估募集资金等情况,将被要求重新提交发审委审核。

将均衡安排IPO排队过长问题

证监会昨日亦表示,将调整IPO发行进程安排,缓解排队时间过长问题,包括安排西部地区企业优先审核,均衡安排沪深交易所拟上市企业审核进度。

这位负责人表示,西部地区包括国家规定的12省市区,此外,湖南湘西、湖北恩施和吉林延边比照西部地区执行。

自从今年开始证监会公布IPO公司待审情况以来,待审公司逐渐增多。从首次公布的515家至上周末最新的691家,不到4个月的时间内新增企业总量达176家。

触发重审的部分情形

发行市盈率超过同行业上市公司平均市盈率25%的公司,如果存在如下三种情形之一的,发行监管部门将按会后重大事项的监管规定重新提交发审会审核:

(1)发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过募投项目拟以本次募集资金投入的资金需要量,发行人需要补充披露相关情况并分析揭示风险;

(2)发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过按预估发行价计算的募集资金量,发行人需补充披露募集资金相关情况并分析揭示风险;

(3)发行人存在《关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》中规定的需要重新提交发审会审核的事项。

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